El crudo West Texas Intermediate Midland se incorporará al contrato de referencia Brent a partir de junio próximo. Es la primera vez que un crudo no procedente del Mar del Norte formará parte de la canasta de referencia, y esto cambiará para siempre el mercado del petróleo.

Platts (división de la multinacional McGraw-Hill) que forma parte de S&P Global, señaló que el WTI Midland se unirá a las actuales calidades noruega y británica incluidas en los índices Dated Brent, Cash BFOE y otros similares, que se utilizan en Europa y en todo el mundo para fijar el precio del crudo.

“Realmente estamos basando el mayor y más importante índice de referencia del petróleo del mundo en un conjunto muy pequeño de actividad del mercado”, dijo a Reuters James Gooder, vicepresidente de Argus.

MOTIVOS DE LA UNIFICACION

Desde la invasión rusa de Ucrania, hay más crudo estadounidense que entra en Europa. Al mismo tiempo, la producción de los grados que componen la cesta Brent ha ido cayendo constantemente, y también lo ha hecho el comercio de estos grados.

Se espera que la inclusión por primera vez de un grado distinto al del Mar del Norte aumente la liquidez de la referencia de precios más importante del petróleo.

Este último cita datos de Refinitiv, que muestran que la producción de Brent, Ekofisk, Troll, Forties y Oseberg, los miembros originales de la cesta, ha caído a menos de 700.000 bpd desde los cerca de 850.000 bpd de finales de 2020.

Al mismo tiempo, la cantidad de crudo WTI que llega diariamente a Europa ha aumentado masivamente, alcanzando los 1,25 millones de bpd el mes pasado, lo que lo convierte en un candidato perfecto para la cesta de referencia internacional, según S&P Global, que está realizando la incorporación.

Se realizarán una serie de ajustes para facilitar la inclusión del nuevo participante, que se deriva de las formaciones de esquisto de EE.UU. y se carga en el Golfo de México, incluida la investigación de las terminales estadounidenses desde las que se cargan los cargamentos elegibles, dijo Platts.

“El WTI Midland es el mejor candidato, porque ya tiene una pizarra de refino bastante similar a la mayoría de los grados del Mar del Norte”, dijo a Reuters el director de mercados de crudo y fuel de S&P Global.

Sin embargo, es más que eso. Según algunos analistas, el WTI no sólo se convertirá en un miembro más de la cesta del crudo Brent. Llegará a dominarla, y esto significa que los acontecimientos políticos, económicos e industriales de Estados Unidos llegarán a tener un efecto mucho mayor que antes sobre los precios del crudo Brent.

En resumen, con esta incorporación el índice Brent se verá mucho más influido por los fundamentales estadounidenses, como la liberación de la Reserva Estratégica de Petróleo y la producción del Pérmico.

La producción de petróleo del Pérmico será especialmente relevante cuando el WTI se añada a la cesta del crudo Brent. Esto se debe a que “la gran mayoría de las exportaciones de crudo de EE.UU. se originan en los puertos de Texas, y la mayor parte del crudo enviado procede de la cuenca del Pérmico, que ha sido el motor de crecimiento de la producción de petróleo de EE.UU.”, según Aaron Brady, vicepresidente de servicios de mercado de petróleo energético de S&P Global, que habló con el Houston Chronicle.

Algunos observadores del sector han señalado la incertidumbre sobre las perspectivas de crecimiento de la producción del parche de shale, que actualmente proporciona la mayor parte de la producción de petróleo estadounidense. Según uno de ellos, Ole Hansen, jefe de materias primas de Saxo Bank, la incorporación del WTI a la cesta del crudo Brent no tendrá gran repercusión en los precios.

Sin embargo, a pesar de esta incertidumbre, la producción de shale sigue creciendo, aunque de forma más lenta y modesta que durante los años de mayor auge.
“En la cuenca del Pérmico aún quedan miles de pozos de primera calidad y se espera que siga creciendo esta década”, declaró Brady, de S&P Global, al Chronicle.

Así , la incorporación del West Texas Intermediate a la cesta del crudo Brent puede parecer una medida excéntrica, pero en realidad tiene todo el sentido del mundo. El petróleo estadounidense se vende en Europa en volúmenes cada vez mayores, mientras que la producción de los anteriores miembros de la cesta del crudo Brent disminuye. El petróleo de Oriente Medio tiene su propia referencia, y la OPEP su propia cesta. Parece que la incorporación era sólo cuestión de tiempo.

Con la incorporación del WTI a la canasta, el precio del Brent puede bajar: el precio del Brent a fecha de hoy se basa en el precio del grado más barato de la canasta, y el WTI siempre ha cotizado con descuento respecto al Brent. Y eso es una buena noticia para los consumidores.

Fuente Reuters y consultores internacionales