Los dividendos mundiales alcanzaron un nuevo récord en el segundo trimestre. Los pagos ascendieron a 568.100 millones de dólares, un 4,9% más en términos generales. El crecimiento subyacente del 6,3% supuso una aceleración en comparación con el primer trimestre y reflejó el predominio estacional de Europa en el segundo trimestre, periodo en el que la mayoría de las empresas europeas realizan un único pago anual, según la última edición del Índice Global de Dividendos de Janus Henderson.

Las empresas latinoamericanas tuvieron un gran impacto y fueron la clave para una caída del 0,8% en los dividendos totales de los mercados emergentes, sobre una base subyacente interanual en el segundo trimestre. Además, los pagos por petróleo cayeron en todo el mundo debido a los fuertes recortes de los productores latinoamericanos. Petrobras, el mayor pagador del mundo en 2022, realizó el mayor recorte de dividendos del mundo en el segundo trimestre. La colombiana Ecopetrol también recortó sus dividendos ordinarios y extraordinarios, lo que supuso un descenso del 36% y el 63% en los repartos subyacentes y globales, respectivamente.

En México, el crecimiento subyacente del 4,0% reflejó un aumento de un tercio en el dividendo de Banorte y un pequeño aumento de la empresa de bebidas Femsa, compensando un recorte del Grupo México. Brasil registró un descenso subyacente del 44% en un trimestre estacionalmente tranquilo para los dividendos, que reflejó principalmente un recorte de Petrobras. Mientras tanto, en Chile, Empresas Copec aumentó su dividendo, a pesar de la fuerte caída de sus beneficios.

Los bancos y automotrices dominan mientras la minería sufre

Los bancos aportaron la mitad del crecimiento mundial de los dividendos en el segundo trimestre con dividendos fuertes en todo el mundo. La subida de los tipos de interés impulsó los márgenes y la interrupción del pago de dividendos relacionada con la pandemia ya no aparece en las cifras.

Los fabricantes de vehículos representaron una séptima parte del aumento interanual de los dividendos del segundo trimestre. La mitad correspondió a empresas alemanas, pero el sector se mostró fuerte en todo el mundo. En contrapartida, la contribución más negativa correspondió a las mineras, debido a la baja de los precios de las materias primas, mientras que los pagos por petróleo cayeron por los recortes de los productores latinoamericanos.

A escala mundial, el 88% de las empresas aumentaron los dividendos o los mantuvieron estables en el segundo trimestre.

EE.UU. continúa su desaceleración

Los dividendos europeos (exceptuando al Reino Unido) aumentaron una décima interanual (+9,7% global, +10% subyacente), el ritmo más rápido de todas las regiones, alcanzando la cifra récord de 184.500 millones de dólares y reflejando la fuerte rentabilidad del ejercicio 2022. El aumento significativo de los dividendos bancarios fue el motor más importante del crecimiento europeo, seguido de los fabricantes de vehículos.

Sin embargo, el ritmo de crecimiento en EE.UU. se ralentizó por sexto trimestre consecutivo, desacelerándose hasta el 4,6%, mientras que en Asia-Pacífico, excluido Japón, Hong Kong y Corea del Sur fueron puntos relativamente débiles.

Previsiones y perspectivas

Según las perspectivas de Janus Henderson, no se modifican las previsiones para 2023 debido a la creciente incertidumbre económica. El segundo trimestre fue muy positivo, pero ante la ralentización de las expectativas de crecimiento económico mundial, la gestora de fondos globales sigue esperando que los desembolsos aumenten un 5,2% en términos globales, hasta alcanzar la cifra récord de 1,64 billones de dólares, lo que equivale a un crecimiento subyacente del 5,0%.

En base a esto, Ben Lofthouse, director de Renta Variable Global de Janus Henderson planteó que “el crecimiento económico en todo el mundo se está moderando en respuesta a la subida de los tipos de interés. Los mercados prevén ahora que los beneficios mundiales se mantengan planos este año, tras dispararse a máximos históricos en 2022, y cuando hablamos con empresas de todo el mundo se muestran ahora más cautelosas sobre las perspectivas”. “Aunque los niveles de empleo se han mantenido muy sólidos, algunas partes de Europa han experimentado recesiones técnicas y los responsables políticos de todo el mundo siguen empeñados en combatir la inflación, aunque sea a costa de la producción».

Y agregó: “El segundo trimestre fue muy positivo en términos de crecimiento de los dividendos. Pese a la invasión de Ucrania y su impacto en la economía europea, las empresas de la región fueron el principal motor del crecimiento mundial en el segundo trimestre. Pero cuando hablamos con empresas de todo el mundo, se muestran cautas sobre las perspectivas. Por ello, mantenemos de forma prudente nuestra previsión sobre dividendos para el año en 1,64 billón de dólares. Esto equivale a un aumento del 5,2% respecto a 2022 en tasa general, con un crecimiento subyacente del 5,0%”.

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